自2月初以来，金融市场已经将美联储首次加息的定价提前了近一年。同一时期，市场对英国央行的预期从2022年底前降息转向加息，与此同时，投资者几乎放弃了对欧洲央行(EB)进一步降息的押注，转而预计到2023年底加息10个基点。

由于主要央行都参与了债券购买和其他宽松计划，多数加息仍有一段路要走。但有关缩减资产购买规模的讨论正在流行起来。

美联储副主席克拉里达(Richard Clarida)告诉周二接受采访时表示，在即将召开的政策会议上，官员们可能会讨论缩减购买规模。

美联储负责监管的副主席夸尔斯(Randal Quarles)周三表示，如果经济继续强劲增长，美联储将在未来几个月开始讨论减少大规模债券购买的计划，这非常重要。

英国央行已经放缓了债券购买，并暗示将在今年晚些时候结束这种支持政策。澳洲联储已将7月定为决定是否延长购买的最后期限。

挪威正步入加息周期行的轨道，冰岛也已经开始了。加拿大央行(BoC)上月宣布减少债券购买，因为它预计经济复苏速度将加快，这可能为明年加息铺平道路。

“货币政策的转变正在开始，”经济学家Alicia Garcia Herrero说。她曾为欧洲央行和国际货币基金组织(IMF)工作。

不过，并非所有央行都在暗示将采取政策行动，尤其是欧元区。欧洲央行执委会成员Fabio Panetta周三表示，他没有看到经济前景发生变化，从而有理由减少债券购买。

在新兴市场，这种转变正在分裂。匈牙利央行本周表示，准备实施货币紧缩政策，而俄罗斯、土耳其和巴西已经加息。中国人民银行坚持采取相对有纪律的刺激措施，而其他国家央行则在病毒继续蔓延之际继续支持经济。

“由于新兴世界的疫苗接种过程慢得多，以及新一波感染，出现了增长分歧，”Garcia-Herrero说，“随着美联储开始逐步缩减购债规模，他们将遭受双重打击。”