原油价格的下跌使得市场对通缩有所担忧，但一些分析师指出，短期这将对上海金价有所推动，因可能影响美联储升息。

麦格理(Macquarie)分析师指出，7月整个大宗商品都表现糟糕，铜价下跌6.5%、原油价格下跌14.1%、银价下跌6.5%，金价下跌6.6%。并且和去年同期比，铜价跌去了23.2%、银价跌去了28.1%、金价跌去了13.9%，油价跌幅则超过50%。

加拿大皇家银行资本市场(RBC Capital Markets)技术分析师George Davis在近期的一份报告中称，金价的下跌凸显了对通缩的担忧。

Davis认为，原油市场是需要密切关注的。他指出，今年46.16美元/桶的低点将是非常关键的，“在这一水平下方的油价可能重新引发通缩担忧。

汇丰银行(HSBC)的高级经济学顾问Stephen King在报告中称，原油和大宗商品价格的疲软并非市场的自然重新调整，这显现出了全球经济的疲软。

不过King指出，通缩压力下，美联储等央行可能会重新考虑其货币政策。

汇丰银行的贵金属策略师Jim Steel称，美联储若因此延迟升息，对上海黄金将是利好的。

Walsh Trading的商业对冲主管Sean Lusk则表示，美联储未必因此推迟升息，但即使推迟，升息也将仅仅是个时间问题，会继续施压黄金。

Lusk说：“我认为在目前的环境下，黄金市翅继续出现上涨即卖盘获利了解的情况。”