近期黄金t+d价格走势大起大落，本周国际金价下探到三个月以来的低点，周三盘中更是再度刷新新低至1147美元附近，但随即又超跌反弹。究竟是强势美元“魔高一尺”还是避险需求“道高一丈”？笔者认为，随着市场对美联储加息预期的减弱，美元实际并非如人们想象中的那么强势，而随着希腊退欧危机的加剧、中国经济放缓忧虑的加深，避险情绪必然挥之不去，短期内黄金t+d还将延续反弹态势。

首先，美联储加息进场放缓，美元走弱黄金获救。美联储在上周公布的会议纪要显示虽然美联储官员们仍认为美国经济正走在支持加息的路径上，但同时也表达了对疲弱的消费支出和希腊风险的担忧，整体来看，预期美联储9月首次加息是合理的，但美联储内部就加息时点和加息速度的分歧在加大。多数美联储官员们希望在加息之前看到更多经济增速加快的依据。

总体来看，会议纪要显示美联储仍对加息的态度处于观望状态，纪要公布后部分投资者预计美联储将在2016年1月份首次加息，这将原本9月加息的预期在此延后，随着市场对加息的希望一次又一次被磨灭，美元走势也不如从前那般强势，这在一定程度上提振了黄金td价格。

其次，希腊退欧概率较大，避险情绪提振黄金。路透社调查显示，希腊退欧的可能性首次超过50%，或称为首个退出欧元区的国家。另外，7月20日欧央行持有的一笔希腊债券将到期，这或将成为引爆点。

笔者认为，如果希腊没有退出欧元区，市场焦点将转向美联储加息时间上，而一拖再拖的加息时点必然会伤害美元利好黄金。

如果希腊退出欧元区，但危机没有向其他地区扩散，市场的焦点仍将转向美联储的货币政策，那么加息的迟滞还是会利好黄金，且如果欧元兑美元上涨的话黄金将受到一些支撑。如果希腊退出欧元区，欧元区的阶梯的风险将进一步发展，黄金将受到避险需求的提振而上周。总之，无论希腊退欧与否，该国给欧洲经济带来的利空影响很可能会继续传导下去，避险情绪挥之不去，从而在一定程度上支撑金价。

综上可见，近期对黄金td市场的利好因素正在浮现。并且从技术面上看，黄金已经基本筑底，价格存在反弹甚至报复性反弹的需求；而从美元来看，其强势表现已经大不如前，因此和其极度负相关的黄金将受到提振；最后从希腊危机来看，希腊危机对欧元区造成的伤害短期内难以消除，就如同一颗定时炸弹时刻令人提心吊胆，避险需求的存在将长期支持金价。虽然目前金价尚在底部震荡，但这无法改变其未来的反弹走势。

黄金白银延期网（www.huangjintd.com）：2015年07月13日黄金t+d走势图实时播报：现在黄金t+d价格报232.19元/克。